До конца 2023 года любой гражданин сможет легко купить государственные ценные бумаги. Министр финансов Вероника Сирецану рассказала, что власти уже разрабатывают приложение для тех, кто хочет одолжить денег государству и немного на этом подзаработать. Сегодня в еженедельной рубрике “Считаем деньги”, я, Ирина Флореску, расскажу, что такое ГЦБ, безопасная ли это инвестиция, и зачем она нужна.
Что такое государственные ценные бумаги?
Простыми словами, это кредит на покрытие бюджетных расходов. Но не население или бизнес берет его у государства, а наоборот. То есть граждане покупают ГЦБ, выпущенные министерством финансов, а государство пользуется вашими деньгами, возвращает процент, а когда придет срок погашения — и всю сумму.
Зачем Молдове выпускать ГЦБ, разве не лучше брать кредиты у внешних партнеров?
На самом деле государству выгоднее эмитировать ценные бумаги, потому что так деньги, в частности доход от процентов, остаются в стране у граждан. Кроме того, нет необходимости выходить на внешний рынок и просить денег, к тому же во время кризисных ситуаций, когда доступ ко внешнему финансированию может быть ограничен, выпуск ценных бумаг может стать единственным доступным способом получить необходимые финансовые ресурсы. «Если государство занимает деньги у граждан или компаний, значит, что это ему очень нужно», — уточнила Сирецану.
В то же время стоит отметить, что процентные ставки международных кредитов, например, от МВФ, ЕБРР или Еврокомиссии всегда ниже, чем ставки при внутреннем кредитовании. Кроме того, срок их погашения длиннее, а значит, их можно инвестировать во что-то крупное и долгосрочное.
На что идут деньги от ценных бумаг?
Государство их тратит в зависимости от своих приоритетов. Это может быть финансирование бюджета, внедрение реформ и проектов, социальные выплаты, зарплаты госслужащим, строительство дорог, мостов, аэропортов, железнодорожных станций и др. Деньги также могут пойти на рефинансирование госдолга или на выплаты процентов по уже существующим облигациям. Еще с помощью этих средств власти поддерживают предпринимательство и малый бизнес, содействуют экономическому развитию, снижению безработицы и привлечению инвесторов.
Почему населению стоит покупать ГЦБ?
В первую очередь, потому что государство — надежный заемщик, поэтому вероятность дефолта в этом случае крайне мала. При этом ГЦБ гарантируют стабильный доход в виде процентных или купонных выплат. Еще один плюс в том, что граждане могут быстро продать ценные бумаги на вторичном рынке и получить доступ к своим деньгам. Помимо этого, за использование ваших денег государство будет вам платить больше, чем банк, где вы открыли депозит.
А как купить эти бумаги?
Напрямую у минфина их пока купить невозможно. Сейчас это можно сделать только через посредника — банки. Туда можно прийти и написать заявку, например, на покупку бумаг на 10 тыс. леев. Потом банк оформит ваш запрос, возьмет деньги и комиссию. ГЦБ также можно купить и на Фондовой бирже, но все равно через брокера. Тут нужно будет оплатить услуги посредника, но комиссии в пользу МФБ платить уже не надо, потому что Национальная комиссия по финансовому рынку решила ее не вводить.
То есть я даю деньги, и они сверху еще что-то берут?
Да, из-за того, что нужен посредник, банк и берет деньги за свои услуги: он открывает счет, купит на рынке эти ГЦБ и передаст вам.
А что изменит новое приложение?
Оно сократит этот процесс до нескольких секунд. К этой системе можно будет привязать банковскую карту и перевести нужную сумму, а потом получать свои проценты.
Почему в 2022 году процесс покупки ГЦБ приостановился?
Все дело было в очень высоких процентных ставках. Тогда минфин обслуживал только предыдущие кредиты. Но сейчас власти возобновили этот процесс, и в 2023 году уже состоялось несколько аукционов.
Значит, это безопасная инвестиция для граждан?
Несмотря на то, что по словам главы Expert-Grup Адриана Лупушора, в Молдове довольно устаревшие инструменты для инвестиций, ГЦБ заслуживают доверия. Это для TUK подтвердил и председатель комиссии по экономике, бюджету и финансам Раду Мариан, который сам купил гособлигации.
Что такое государственные облигации?
Это ценные бумаги, которые выпускают с дисконтом, по номинальной стоимости или с премией (разницей между ценой ГЦБ на момент ее размещения и ее номинальной стоимостью, если цена выше номинальной стоимости — TUK), с фиксированной или плавающей процентной ставкой и выкупаются по их номинальной стоимости, со сроком погашения более года, но до семи лет. Проценты от такой инвестиции вы будете получать раз в полгода.
Я слышал еще про казначейские обязательства. В чем разница?
Это бумаги, которые выпускаются с дисконтом (то есть с разницей между ценой ГЦБ на момент размещения и ее номинальной стоимостью, если цена ниже номинальной стоимости — TUK), они выкупаются по номинальной стоимости со сроком возврата до года. При этом проценты по ним будут выплачиваться на дату погашения. Сейчас процентная ставка по ним варьирует от 19,56% до 21,90% в зависимости от срока.
Предположим, я хочу купить ГЦБ. На какую сумму вложений мне рассчитывать?
Сейчас номинальная стоимость одной государственной ценной бумаги — 100 леев. Но обычно не покупают одну бумагу, чаще всего минимальная сумма вложений при покупке ГЦБ через банки — 10000 леев. Министр финансов рассказала, что, когда выйдет приложение, эта сумма может понизиться или повыситься.
Молдова и так в кредитах, как она вернет мне стоимость ГЦБ?
Все просто: она, как и любая другая страна, постоянно перекредитовывается. То есть Молдова берет кредиты у внешних доноров под маленькие проценты, и за счет этого она может выплачивать гражданам проценты повыше. Более того, внешние кредиты поступают не так часто, а люди смогут постоянно кредитовать государство, особенно если они увидят, что этот инструмент работает. Они смогут заработать, а у государства будет быстрый доступ к деньгам своих граждан.
Неужели все так хорошо, и совсем нет рисков?
Конечно есть, как и везде. Например, инфляция. Так, если она превышает доходность ценных бумаг, то из-за этого снизится инвесторы могут потерять часть своей покупательной способности. При этом в случае низкого спроса на ГЦБ, инвесторы могут столкнуться с проблемами при продаже своих инвестиций на вторичном рынке.
